随着国际油价不断走高ღ✿ღღ，地缘冲突依旧热火朝天ღ✿ღღ，新冠疫情此起彼伏ღ✿ღღ，资源类周期股可以说迎来了久违的春天ღ✿ღღ，紫金矿业作为当仁不让的矿业界一哥龙8国际Pt老虎机ღ✿ღღ，2021年当然是交了一份完美的答卷ღ✿ღღ，营收利润均创历史最高ღ✿ღღ。实现总营收2251亿元ღ✿ღღ，净利润156.7亿元ღ✿ღღ。那么紫金矿业到底值不值得投资呢ღ✿ღღ，让我们来简单分析一下杜陈映ღ✿ღღ。

　　紫金矿业2005年还仅仅是一个年营业收入30.69亿的小巨头投资能源产业ღ✿ღღ，龙8国际ღ✿ღღ，到了2021年就成长为了一个年营业收入2251亿元的大巨头ღ✿ღღ，16年中除2013和2016两年增长速度低于10%以外ღ✿ღღ，其余年份均超过10%ღ✿ღღ，累计涨幅高达72倍ღ✿ღღ。

　　紫金矿业的净利润表现虽然不如营业收入强劲ღ✿ღღ，但是也是相当不错ღ✿ღღ，整体上呈现出两段式的增长龙8国际Pt老虎机ღ✿ღღ，2005年到2011年净利润由6.98亿元增长至57.13亿元ღ✿ღღ，阶段涨幅高达7倍ღ✿ღღ，2013年至2016年属于一个低谷期ღ✿ღღ，净利润徘徊在15亿元至25亿元之间ღ✿ღღ。2016年之后逐渐重拾高增长ღ✿ღღ，连续六年保持较快增长速度杜陈映ღ✿ღღ，到2021年实现净利润156.7亿元ღ✿ღღ，16年累计上涨21倍ღ✿ღღ，稍逊于营业收入ღ✿ღღ。

　　紫金矿业整体上从2005年至2015年销售毛利率都在走下坡路ღ✿ღღ，在2005年至2011年销售毛利率高于30%ღ✿ღღ，处于较快的增长阶段ღ✿ღღ，但是到2015年已经跌至8.47%ღ✿ღღ，处于历史最低位ღ✿ღღ。2016年至2021年有所抬升ღ✿ღღ，但是也都是在10%至15%之间徘徊杜陈映ღ✿ღღ。不过和行业内其他公司相比仍然是相当优秀的龙八国际娱乐官网appღ✿ღღ。ღ✿ღღ。

　　以2021年半年报数据为例ღ✿ღღ，紫金矿业黄金业务收入为482.1亿元ღ✿ღღ，占比43.88%龙8国际Pt老虎机ღ✿ღღ，为主要的业务收入ღ✿ღღ，以其他几家黄金公司为例进行比较ღ✿ღღ，山东黄金销售毛利率为8.55%ღ✿ღღ，中金黄金为11.48%ღ✿ღღ，银泰黄金为30.27%龙8国际Pt老虎机ღ✿ღღ，西部黄金为5.13%ღ✿ღღ，赤峰黄金为32.43%ღ✿ღღ，湖南黄金为7.55%ღ✿ღღ，整体上紫金矿业不算最优秀的梯队ღ✿ღღ，但也处于中游水平ღ✿ღღ。

　　紫金矿业在2005年至2011年净资产收益率保持在20%以上高速增长ღ✿ღღ，2006年和2007年甚至超过50%ღ✿ღღ，2013年至2016年低位徘徊ღ✿ღღ，净资产收益率仅为6%-9%ღ✿ღღ，2017年至2021年重新回到10%以上的增长通道ღ✿ღღ，2021年由于利润大增甚至达到24%ღ✿ღღ。2021年和其他黄金生产公司相比可以说是相当不错的ღ✿ღღ，尤其是一个巨无霸能保持这么高的投资回报率实属不易ღ✿ღღ。

　　同行业其他公司比如湖南黄金净资产收益率为6.84%杜陈映ღ✿ღღ，赤峰黄金为12.65%ღ✿ღღ，西部黄金为4.45%龙八国际娱乐官网appღ✿ღღ，ღ✿ღღ，银泰黄金为10.35%ღ✿ღღ，中金黄金为5.74%杜陈映ღ✿ღღ，转了一圈发现紫金矿业最高杜陈映ღ✿ღღ。

　　紫金矿业2008年至2016年负债率由26.85%逐渐抬升至65.12%ღ✿ღღ，自2016年之后又开始逐渐下降ღ✿ღღ，到2021年第三季度降为54.78%ღ✿ღღ。

　　2021年由于净利润创历史最高股息率创历史最高也是正常ღ✿ღღ，按照股价10元每股计算龙8国际ღ✿ღღ，ღ✿ღღ，股息率大致在2%左右ღ✿ღღ。虽比起很多蓝筹股和白马股低不少龙8国际Pt老虎机龙8国际Pt老虎机ღ✿ღღ，但是在行业内也算是比较良心的杜陈映ღ✿ღღ，中金公司2020年股息率为2.10%ღ✿ღღ，银泰黄金为3.07%ღ✿ღღ，山东黄金和西部黄金仅0.26%ღ✿ღღ。

　　紫金矿业属于A股和港股共同上市的公司ღ✿ღღ，所以在投资买入A股时有时候还是得考虑溢价率的问题ღ✿ღღ，紫金矿业2008年至至2015年A股/H股的值在1.2至2.4之间徘徊ღ✿ღღ，2015年牛市最高攀升至3左右ღ✿ღღ，此后便逐渐下降ღ✿ღღ，至2022年3月18日为1.17ღ✿ღღ，几乎降为历史最低水平ღ✿ღღ，说明A股估值是逐渐向H股靠拢的ღ✿ღღ。

　　紫金矿业的主要矿产品是铜ღ✿ღღ、金ღ✿ღღ、锌（铅）ღ✿ღღ，2019年至2021年矿产铜产量实现三连升ღ✿ღღ，三年的产量分别为37万吨ღ✿ღღ、45万吨ღ✿ღღ、58.4万吨ღ✿ღღ，2021年同比2020年大增29%ღ✿ღღ，2022年预计达到86万吨ღ✿ღღ；矿产金三年的产量分别为41吨ღ✿ღღ、41吨ღ✿ღღ、47.5吨ღ✿ღღ，2021年同比2020年大增17%ღ✿ღღ，2022年预计达到60吨ღ✿ღღ；矿产锌（铅）三年的产量分别为41万吨ღ✿ღღ、38万吨ღ✿ღღ、43.4万吨ღ✿ღღ，2021年同比2020年大增15%ღ✿ღღ，2022年预计达到48万吨龙8国际Pt老虎机ღ✿ღღ。

　　铜矿储量高达2033万吨ღ✿ღღ，占到全国总储量的75.25%龙8国际Pt老虎机能源产业ღ✿ღღ！ღ✿ღღ，金矿储量高达792吨ღ✿ღღ，占到全国总储量的41.10%ღ✿ღღ，锌矿储量455万吨龙8国际Pt老虎机ღ✿ღღ，ღ✿ღღ，占到全国总储量的14.71%ღ✿ღღ。碳酸锂储量达到167万吨ღ✿ღღ。各类矿产储量丰富ღ✿ღღ。

　　总体来说紫金矿业是一家实力雄厚的矿业巨头ღ✿ღღ，不仅资源量丰富而且盈利能力居于行业首位ღ✿ღღ。铜ღ✿ღღ、金ღ✿ღღ、锌的价格处于历史较高位置ღ✿ღღ，2022年如果能够继续高位运行ღ✿ღღ，紫金矿业的盈利能力将会大大得到释放龙8国际ღ✿ღღ，ღ✿ღღ，有望超越2021年继续创历史新高ღ✿ღღ。