龙8国际✿ღ★✿，龙八国际娱乐官网app✿ღ★✿！龙8国际Pt老虎机✿ღ★✿，龙八国际娱乐官网app事件✿ღ★✿：公司发布2025年一季度报告✿ღ★✿，25Q1公司实现营收115亿元✿ღ★✿，yoy+17%✿ღ★✿，实现归母净利润5.65亿元我也玩✿ღ★✿，yoy+23.52%✿ღ★✿，实现扣非归母净利润3.6亿元✿ღ★✿，yoy+1.64%✿ღ★✿。

　　1）AI终端星辰大海✿ღ★✿，人眼折服带动增长提速✿ღ★✿：公司AI终端业务囊括AI手机及折叠屏手机✿ღ★✿、AI PC及平板电脑✿ღ★✿、影像显示✿ღ★✿、材料✿ღ★✿、电池电源✿ღ★✿、热管理（散热）✿ღ★✿、AI眼镜及XR可穿戴设备✿ღ★✿、精品组装及其他✿ღ★✿、传感器及相关模组✿ღ★✿、机器人等业务龙8国际✿ღ★✿，2024年公司AI终端业务实现营收407亿元✿ღ★✿，同比增长33%✿ღ★✿：

　　①人形机器人✿ღ★✿：公司具备机器人设计制造和应用等方面的核心技术能力我也玩✿ღ★✿，以及自动化方案设计等系统集成服务能力✿ღ★✿。拥有伺服电机✿ღ★✿、减速器✿ღ★✿、驱动器✿ღ★✿、运动控制器等人形机器人执行层的核心技术我也玩✿ღ★✿，已为人形机器人客户提供头部总成我也玩✿ღ★✿、灵巧手总成✿ღ★✿、四肢总成✿ღ★✿、高功率充电和散热解决方案等核心硬件✿ღ★✿，在联合开发和整机组装有成熟经验✿ღ★✿，目标成为机器人本体总成制造商

　　②眼镜✿ღ★✿：公司深耕AI眼镜及XR可穿戴设备领域✿ღ★✿，专注于AR✿ღ★✿、VR✿ღ★✿、MR和AI眼镜等智能穿戴设备的核心组件与技术研发✿ღ★✿。凭借对AI终端发展趋势的敏锐洞察✿ღ★✿，公司为全球相关领域头部客户提供软质功能件✿ღ★✿、注塑件✿ღ★✿、散热解决方案✿ღ★✿、充电器等关键零部件✿ღ★✿，并与终端品牌紧密合作✿ღ★✿，携手提升行业竞争力✿ღ★✿。③折叠屏✿ღ★✿：核心产品涵盖中框✿ღ★✿、VC均热板✿ღ★✿、屏幕支撑层龙8国际✿ღ★✿、功能件✿ღ★✿、结构件✿ღ★✿、充电器✿ღ★✿、不锈钢✿ღ★✿、钛合金✿ღ★✿、碳纤维折叠屏支撑件等关键组件✿ღ★✿，广泛应用于双折叠屏手机✿ღ★✿、三折叠屏✿ღ★✿、折叠屏笔记本电脑✿ღ★✿、车载柔性屏等终端电子产品✿ღ★✿。其中✿ღ★✿，折叠屏屏幕支撑层材料主要包括不锈钢✿ღ★✿、钛合金✿ღ★✿、碳纤维等

　　④服务器✿ღ★✿：公司与全球客户在GPU✿ღ★✿、CPU及AI应用(包括服务器✿ღ★✿、笔记本✿ღ★✿、PC✿ღ★✿、显卡✿ღ★✿、智能穿戴设备✿ღ★✿、机器人等)的散热产品上合作✿ღ★✿。

　　2）汽车及低空经济✿ღ★✿：公司已布局动力电池结构件产品✿ღ★✿，包括方壳✿ღ★✿、电芯钢/铝外壳我也玩✿ღ★✿、圆柱电芯铝壳✿ღ★✿、顶盖✿ღ★✿、盖板✿ღ★✿、防爆阀我也玩✿ღ★✿、正负极软连接✿ღ★✿、转接片等✿ღ★✿，以及柔性软连接母排✿ღ★✿、注塑件等汽车相关精密结构件✿ღ★✿。公司还切入车用刹车系统一线品牌客户体系✿ღ★✿，并布局车内电子元器件✿ღ★✿，如无线快充和自研快充线圈✿ღ★✿，适配品牌方充电协议✿ღ★✿，可满足多设备充电需求✿ღ★✿。收购江苏科达拓宽客户渠道和应用领域带动公司汽车业务实现从tier2向tier1转型✿ღ★✿，江苏科达主要客户包括奇瑞汽车✿ღ★✿、上汽集团✿ღ★✿、比亚迪✿ღ★✿、理想汽车✿ღ★✿、江淮汽车✿ღ★✿，根据公司与江苏科达签署《业绩承诺及补偿协议》✿ღ★✿，江苏科达在25/26/27年实现实际净利润分别不低于4700/5600/6500万元✿ღ★✿。3）清洁能源✿ღ★✿：核心产品包括微型逆变器我也玩✿ღ★✿、储能PCS/GUI及光伏无线网络通讯模块等龙8国际✿ღ★✿，专注于为客户提供高效✿ღ★✿、智能的光伏储能解决方案✿ღ★✿。公司与国际领先的光伏储能领域客户建立深度合作关系龙8国际✿ღ★✿，为其提供微型光伏逆变器等产品的代工服务✿ღ★✿。相关终端产品在全球市场覆盖率保持领先龙8国际✿ღ★✿。

　　投资建议✿ღ★✿：考虑到关税带来的宏观经济不确定性✿ღ★✿，将公司25/26年归母净利润从27.9/35.2下调至25/29亿元龙8国际✿ღ★✿，新增27年35亿归母净利润预期✿ღ★✿，维持“买入”评级✿ღ★✿。

　　风险提示✿ღ★✿：下游需求不及预期✿ღ★✿、地缘政治风险✿ღ★✿、全球化生产运营风险✿ღ★✿、宏观经济波动风险✿ღ★✿、汇率波动风险✿ღ★✿、新产品新市场开拓不及预期风险